ETF ETN 차이

주식을 투자하는 것도 다양한 방법이 있습니다. 크게는 개인이 직접 기업을 공부하여서 하는 직접 투자와 운용을 하는 곳에 투자하는 간접 투자가 있을텐데요. 이번에는 간접 투자 중에 대표적인 방법인 ETF, ETN의 차이에 대해 알아보겠습니다.


ETF란? (Exchange Traded Fund)

먼저 ETF에 대해 알아볼께요. 이는 상장 지수 펀드라고 불리며 주로 주가 지수, 채권 지수 등 특정한 지수를 추종하도록 포트폴리오를 구성하여 거래되는 펀드입니다. 즉, 간단하게 말씀드리면 다양한 자산들을 하나의 포트폴리오로 묶어서 거래되는 투자 상품이라고 할 수 있죠. 또한 거래소에 상장 되어 있어서 주식처럼 실시간으로 거래가 가능합니다. 그리고 ETF는 처음에는 주요 지수를 추종하는 상품으로 시작되었는데, 현재는 채권, 원자재, 레버리지, 인버스, 액티브 등 다양한 전략을 추구하는 상품들로 발전했습니다. 기본적으로 분산 투자가 되기 때문에 투자자들의 자산을 비교적 다양하게 투자하면서도 안전하게 보호할 수 있는 상품으로 요즘 인기가 많습니다. 다음으로 ETF에 대해서도 알아볼까요?


ETN이란? (Exchange Traded Note)

이는 상장 지수 증권이라고 불리며 채무 증권으로, 지수 변동과 수익률이 연동되도록 발행한 파생 결합 증권 입니다. 즉, 간단하게 말씀드리면 파생 상품의 가치를 추적하는 것인데 발행한 증권사가 특정 지수나 자산의 움직임을 모방하여 수익을 얻는 것입니다. 이것도 거래소에 상장되어 있어 주식처럼 거래할 수 있습니다. 일반적으로 증권사 무담보 신용으로 발행하여서, 지수 수익률에 결정되는 실질 가치를 투자자에게 만기시 지급하는 계약상 의무를 가지고 있습니다. 다시 말해 기초 자산의 움직임에 따라 채권을 발행하는 것인데요. 그래서 ETN은 발행한 증권사의 신용이 중요하며, 증권사 파산 등과 같은 손상될 경우 큰 손실을 볼 수 있습니다. 이처럼 ETN은 기본 개념이 어려워 투자자들에게 인기가 없습니다. 그럼 마지막으로 오늘 내용의 핵심인 차이점을 알아보죠.


ETF와 ETN 차이점

앞서 살펴본 것처럼 둘 다 거래소에서 거래되는 상품이라는 공통점은 있습니다. 하지만 취급 방식과 특성에 차이가 있는데요. 즉 ‘자산 소유 여부’와 ‘수익 추적 방식’이 다릅니다. 먼저 자산 소유ETF는 실제 자산 포트폴리오를 보유합니다. 예를 들어, 주식 ETF는 해당 주식들을 보유하는 것이죠. 반면 ETN은 자산을 보유하지 않고, 발행 증권사의 약속된 금액을 추적합니다. 즉, 투자자는 발행자의 채무를 가지게 되는 것입니다. 다음으로 수익 추적ETF는 보통 지수를 추적합니다. 예를 들어, S&P 500 ETF는 S&P 500 지수의 성과를 따라갑니다. 반면 ETN은 주로 특정 지수나 자산의 성과를 추적하며, 이는 발행 증권사의 약속에 따라 달라질 수 있어요. 그렇기 때문에 발행자의 신용에 따라 수익이 달라질 수 있습니다. 즉, 발행자가 채무를 이행하지 못한다면 손실을 입을 수도 있다는 것입니다. 간단하게 말하면 ETF는 실제 자산을 추적하고, ETN은 발행자의 채무를 추적하는 것입니다


  • 참고 (그 외 차이점)

위에서 살펴 본 차이점 외에도 세금이나 리스크 요소 등의 차이도 있습니다. 먼저 ETF 세금은 자산을 보유하는 것이기 때문에 매매할 때 세금이 발생할 수 있습니다. 반면 ETN은 자신을 보유하지 않기 때문에 세금은 발생하지 않습니다. 그리고 리스크는 ETF는 투자자가 자산의 실질적인 소유권을 가지므로 ETF를 발행한 회사의 위험이 영향을 주지 않습니다. 반면 ETN은 발행자의 신용 위험이 관여하는데요. 만약 채무를 이행하지 못할 경우 투자자의 손실로 이어질 수 있습니다.

※ 지금까지 ETF와 ETN의 차이점을 살펴보았습니다. 아무래도 개인 투자자가 투자하기에는 이해하기 쉬운 ETF가 좋다고 생각하는데요. ETF도 종류가 다양하니 관심 있는 분야의 ETF부터 공부하면서 알아보시기 바랍니다.

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