주식 투자를 하다 보면 갑작스러운 주가 하락을 만나기도 합니다. 이는 다양한 이유가 있는데요. 대표적으로는 기업 실적 악화, 산업(업황) 사이클 둔화, 오버행 이슈(블록딜, 보호예수 해제 등) 등이 있습니다. 그 중 이번에는 블록딜에 대해 알아보려고 하는데요. 블록딜이란 무엇이고, 주가에는 어떤 영향을 미칠 수 있는지 자세히 살펴보도록 하겠습니다. 바로 보실까요?
블록딜이란?
이는 ‘블록(Block)’과 ‘딜(Deal)’의 합성어로, 쉽게 말해 주식을 대량으로 거래 한다는 뜻입니다. 보통 기업의 대주주나 기관 투자자가 자금 회수나 재투자 차원에서 자금을 확보하기 위해 이루어지며, 시장 가격에 영향을 주지 않도록 장 시작 전이나 마감 후(시간 외 매매)에 거래되는 것이 일반적 입니다. 또한 특정 매수자를 미리 확보하고 매도하기 때문에, 지분을 한번에 넘기는 방식으로 거래가 이루어 진다고 할 수 있겠습니다.
블록딜 후 주가는?
기본적으로 블록딜은 시장에서 좋게 보지 않습니다. 왜냐하면 보통 특정 할인율(약 5~8% 내외)을 적용해 현재 주가보다 저렴하게 거래되기 때문인데요. 이에 공시된 블록딜 가격까지 하락하는 경우가 많고, 이후에도 주식을 넘겨 받은 기관이나 외국인 투자자가 수익 실현을 위해 다시 시장에 물량을 내놓을 수 있다는 심리적 압박감(오버행 이슈)에 한동안 주가 상승이 제한되기도 합니다. 즉, 사실상 단기적으로는 주가 하락이 불가피하다고 볼 수 있는데요. 다만 중·장기적으로는 기회가 될 수 있습니다. 왜냐하면 결국 주가는 기업의 실적과 성장성에 수렴하기 때문에, 기업 가치에 문제가 없다면 시간이 지나면서 모든 주가 하락을 회복하고 다시 주가 상승(우상향)으로 이어질 수 있습니다.
호재인가, 악재인가
그럼 블록딜이 무조건 악재(부정적)라고 볼 순 없겠죠? 물론 대부분 악재로 작용하지만, 특정 기업의 블록딜이 정말 악재인지, 호재인지 구별하기 위해서는 “누가, 누구에게, 왜 팔았는지”를 따져보아야 합니다. 먼저 호재로 작용하는 경우에는 글로벌 대기업이나 전략적 투자자(SI) 등에게 전략적 파트너십을 맺으면서 지분을 넘겼을 때입니다. 이는 향후 사업 협력 기대감으로 이어져 주가에 호재로 작용할 수 있습니다. 반면 악재로 보는 경우는 대주주나 기관 투자자가 단순 현금 회수를 할 때입니다. 이는 시장에서 해당 기업의 주가가 고점이라는 신호로 받아 들이기도 하고, 경영에 문제가 있다고 해석하기도 하기 때문입니다. 또한 부채(빚)를 갚기 위해 블록딜 한 경우에도, 기업의 자금난이 있다고 판단해 악재로 보기도 합니다.
투자 시 주의할 점 및 대응 방법
그럼 블록딜이 이루어진 기업은 무조건 매도해야 할까요? 그건 아닙니다. 이미 보유하고 계신 분들이라면 블록딜한 이유와 할인율, 매수 주체, 기업의 실적과 업황 등을 다시 한번 파악하는 것이 좋습니다. 앞서 말씀드린 것처럼 기업의 가치가 달라진 것이 없고 업황이 좋아지고 있다면, 블록딜 가격보다 하락한 주가는 오히려 과도한 하락(과매도 구간)으로 평가되어 주가 바닥을 형성할 수 있습니다. 반면 해당 기업을 투자하려고 기다리셨던 분들은 블록딜 가격 만큼 주가 하락이 이루어졌을 때, 천천히 분할 매수로 접근하는 것이 가장 안정적인 투자 방법인데요. 물론 바로 반등하는 경우도 있지만, 블록딜은 단기적으로 악재로 받아 들여지는 경우가 많아 주가는 몇 칠 또는 몇 주간 큰 변동성을 나타낼 수 있기 때문입니다.
※ 마무리
지금까지 블록딜 뜻과 그 후 주가 변동성, 그리고 호재 및 악재 구분 방법까지 전반적으로 알아보았는데요. 여러분이 가진 기업에 블록딜 이슈가 있다면 해당 내용을 참고하셔서, 대응 방법을 결정해 보시기 바랍니다. 또한 해당 기업에 투자를 고려하시는 분들도 무리한 투자보다는 안정적으로 접근해 보시길 권해드려요. 그럼 항상 성공하는 투자하시길 기원합니다.